一季报出炉|市场无助下，基金经理们都是如何应对的？

体上面和获利驱动都是以的海外投资观念，探寻很强溢价军事优势或拥有军事优势弯道需有曾一度转变性的的企业。我们仍将坚称在较很低高风险以往下，做研究者各个海外投资信息高效率潜在的帮助，一般来说更进一步地做好配备策略性，渐进海外投资，降很低获利波动，大计为Fund持有人赚取不合理的海外投资盈利。

土瓜湾Fund总老板主管

利益海外投资部顾问、Fund老板

蔡启明

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推选厂家

土瓜湾内涵上涨（410007）

信息举例：Fund2022年年末份文件，Fund多年来获利不推选其下一推选现。 ❖

后市南远景

远景2022年二周内，流感不停对奢侈品的钳制依赖性原定将短短时间普遍存在，但在特性清零的防控国策下，原定冲击将总体极难，同时在拥上涨国策短短时间放并显现视觉效果的依赖性下，原定海外投资将保持拥定直至局面，出口增幅原定将之后放缓，既有看，内外部的不确切各种因素将对农业遭受短短时间挤压，但挤阻力度原定趋于拥定。

国际金融形势总体，国际间逆周期国策短短时间发力，但2同年国际金融信息展示出弱于零售商预料，且的企业中的曾一度贷款掀开少增的可能，确实从货币国策到信用的表征还需一定短时间，原定二周内短短时间性自然环境将维持拥妥略周长，在国策维拥频谱下零售商心理都未更进一步重修。

操纵总体，经过零售商大幅优化，许多优质所持溢价已回到上曾中的很低分位西行，我们忽视意味著的黯淡当下包括了更佳的右侧配备帮助，也将延续此前海外投资构建，弯道高效率性，着重关心中的国农业转型期最具娱乐性的岩石圈，最主要极低上端制造、医药学创新、国产替代、能源民主革命等相合关大型的企业；Corporation高效率性，坚称将可短短时间转变作为研究者重心，不停斟酌思考专营前哨、营销所遭受的转变速率和空间内，同时考量Corporation的溢价低上端择机配备，以期在零售商心理升温时获更佳的海外投资无风险。

土瓜湾Fund总老板主管

比率海外投资部顾问、Fund老板

张娅

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推选厂家

土瓜湾中的证AI传统产业ETF（515980）

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后市南远景

远景2022年2周内，如果该机构加息短短时间，对于溢价的钳制仍将短短时间，流感冲击下的的企业利润不太可能仍将很停滞。但国策塔上已现，拥上涨也在一路上，上半年获利突出的及获利反转预料强烈的岩石圈将会是零售商引出。从这两年科技展示出来看，在高效率军事优势明显的信息高效率，下游供给一旦启动，就容易遭受相合关概念股获利和溢价增强的戴维斯双击。现有AI无论从服务器上端为推选的架构，还是在人脸识别、音调识别等应用上端来看，高效率上现状不普遍存在障碍甚至很强军事优势。

对AI传统产业认可的股市，可曾一度先行布局，以赚取传统产业发动遭受的海外投资盈利。我们将之后跟踪好所持比率，同时借助于打新策略性，为股市包括海外投资海外投资AI传统产业的高明用以。

土瓜湾Fund研究者部负责人

Fund老板

蔡奇

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推选厂家

土瓜湾传统产业系统升级（002064）

信息举例：Fund2022年年末份文件，Fund多年来获利不推选其下一推选现。 ❖

后市南远景

远景2022年二周内，流感不停对奢侈品的钳制依赖性原定将短短时间普遍存在，同时在拥上涨国策短短时间放并显现视觉效果的依赖性下，原定海外投资将保持拥定直至局面。既有看，内外部的不确切各种因素将对农业遭受短短时间挤压。国际金融形势总体，国际间逆周期国策短短时间发力，但2同年国际金融信息展示出弱于零售商预料，且的企业中的曾一度贷款掀开少增的可能，确实从货币国策到信用的表征还需一定短时间，原定二周内短短时间性自然环境将维持拥妥略周长，在国策维拥频谱下零售商心理都未更进一步重修。我们将密切联系关心上海流感的变动，分析早先农业直至的速率。

虽然中的短期内，转变股会陷入各种阻力和挑战，但随着溢价的消化，不少股市溢价已经放缓至不合理甚至偏很低西行，加之一季报将包括一个很好的鉴定帮助，让我们能够的查漏补上。紧跟传统产业趋势，去伪存真，探寻确切性的转变帮助是本Fund尽力的一段距离。我们判断新能源车、MW、晶圆、国产替代等大型的企业即使如此普遍存在帮助。

土瓜湾Fund老板

沈成

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推选厂家

土瓜湾新能源（012445）

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后市南远景

在“双碳”历史背景下，新能源大之外再分大型的企业均都未维持大型的企业极低荣景，发挥依赖性产市场占有率的下同极低上涨。

新能源汽车总体，尽管锂价已涨至一般来说极低位并在一定以往上表征至终上端，但新能源汽车短短时间增强的厂家力、终上端的C上端也就是说以及车厂对于电动化的战略重视，我们原定市场占有率下同极低上涨无忧；前哨较极低且应用过场日益丰富的锂离子节目、之外供需面貌良好的锂离子金属材料节目、供给短短时间紧张的锂资源节目、传统新兴产业中的的高效率进步一段距离，都是我们关心的着重。

MW总体，硅料供给不利因素下一代都未逐季减轻，大型的企业供给都未有效释放，供给上涨都未值得注意中国铁路；面貌可用性且盈利都未短短时间重修的一体化组件节目、出口替代叠加普遍存在继电器第二转变曲线的逆变器节目、之外面貌较优的不可或缺辅材节目、传统新兴产业中的的高效率进步一段距离，均或许着重关心。

GW总体，国际间海空GW供给都未发挥依赖性极低上涨，海上GW平价单项已开始启动，GW传统新兴产业随之而来上曾性拓展机遇。

继电器总体，可再生能源渗透率增强诱因供给发动，便携式继电器等扩大应用过场，继电器传统新兴产业所持或许有利于发掘出来。

此外，新型电力系统遭受的软性输电、特极低压等渐进海外投资，亦或许关心。

无论在哪个再分大型的企业，我们想要配备的着重在于极低质量上涨可短短时间短时间一般来说较窄的品种。

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