海通国际：获取圆通速递评级

海通国际罗月江,棠女士近期对圆通速递(600233)进行时熟悉研究并发布了近期《1H22赢利周报点评：消除登革热及高油价影响，赢利时是预想》，本通报对圆通速递给出评分，当前股价为20.06元。

圆通速递(600233)

重大事件

Corporation发布2022H1赢利，2022H1解决问题营业收入251.4亿元/+28.9%，解决问题归母净资本17.7亿元/+174.2%，解决问题另加非归母资本17.0亿元/+185.7%。

分季度看：

22Q1营业收入118.3亿/+32%，归母净资本8.7亿/+134.9%，另加非归母净资本8.2亿/+142%；

22Q2营业收入133.1亿/+26.3%，归母净资本9亿/+227.6%，另加非归母净资本8.8亿/+244%。

点评

1、22Q2单票资本为0.21元（21Q2为0.06元），单票另加非资本为0.2元（21Q2为0.06元）。企业价格战减慢后主要快递Corporation资本得到很差修复，22Q2Corporation消除登革热及油价紧迫影响，仍能解决问题单票资本0.21元，较时是预想。

（单票资本：21Q4为0.23元，22Q1为0.23元，单票另加非资本：21Q4为0.24元，22Q1为0.22元）

2、Corporation22Q2货代+航空表彰赢利约1亿元（21Q4为1.4亿元，22Q1为1亿元）

不确定性

需求增速不达预想、价格战卷土重来、油价上涨致使运输成本高上升、人力成本高大幅上升。

商业银行之星辰数据资料中心根据近三年发布的研报数据资料量化，西部商业银行(002673)许光辉熟悉副所长团队对该股熟悉研究较为熟悉，近三年得出准确度均值多达93.64%，其得出2022本年度划入净资本为赢利25.97亿，根据现价量化出来的得出PE为26.32。

不断更新赢利得出明细如下：

该股都只90星辰期共有20家机构给出评分，买入评分17家，九龙仓评分3家；无论如何90星辰期机构目标均价为22.98。根据近五年营业收入数据资料，商业银行之星辰估值分析工具结果显示，圆通速递（600233）好Corporation3.5星辰，好价格2.5星辰，中心等评分3星辰。（评分范围：0 ~ 5星辰，最高5星辰）

以上内容可由商业银行之星辰根据公开信息校对，如有问题叮嘱连系我们。