桥水基金首席投资官警告：市场一直“过于乐观”

原标题：桥水慈善机构总监房地产监指示：商品一直“过于软弱”

来源：金十数据

即使在经历了债券和股票双双急跌的动荡星期之后，全球最大信贷慈善机构桥水的会前总监房地产监Greg Jensen坚称，商品仍“过于软弱”，金融商品尚未适应经济衰败增高和上涨回落的“近十年波动”初。

Jensen 指示却说，随着很多新近公司减低利率并缩减存款负债表以应对数十年来的最高经济衰败，存款价格将经年累月。

Jensen坚称，股票交易从未承压，标准里斯500净资产较峰值回落大约18%，而完全符合10年期美国金融机构收益率本月一度跃升至3%以上，虽然目前回落至2.8%。

尽管股债商品从未走弱，但Jensen认为，金融商品还是软弱，他们严格来说已做恰巧要迎接软着陆，即认为很多新近公司能够在不激起衰败的情况下拉低通货膨胀。 Jensen坚称：

“商品的售价严格来说体现了美国经济将会比较平稳地着陆。所以我认为过去的商品售价一直过于软弱。与我们实际恰巧在经历的近十年波动相比，这只是一个小小的波动。”

Jensen还指示却说，金融商品也不用这样一来很多新近公司会反遭挽救他们。相反，为了控制货币贬值，很多新近公司能够收紧金融生态，这将使其无济于事。前洛杉矶联储中国工商银行Bill Dudley也曾坚称，很多新近公司不怕股市回落——严格来说，它可能欢迎股市回落。Jensen却说：

“很多新近公司希望存款存量到一定总体。即使它们的股价最少了预期，很多新近公司也在权衡货币贬值的影响。所以在很多新近公司真恰巧反遭救市前，股市很可能之后跌得更多，事实上，为了抑制作用经济衰败，股市回落可能是必然的。”

Jensen估算，美国股票交易中大大约40%的新近公司只有在新近低价踏入时才能存活，因为他们无法自己导致收益。这一百分比已相对于历史紧接在，基本上与1999年和2000年的总体持平。

随着更多的趋向于被抽离出商品，那些因金融商品流入而非因收益造成估值增高的新近公司恰巧变得脆弱。

“那些最能够趋向于而本身无法收益的新近公司恰巧在遭受打击，因为趋向于恰巧在从整个制度化中撤出，而那些如同秦氏精心策划一般，能够持续转售来支撑股价的新近公司受到的打击最大。”

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