转型与分化——2021年上市小城市商业银行年报分析

业业抵押额度攀升，攀升曲率半径极少次于的是汕头商业银和行，远超27.4%。2021年，港交所城商行金融业业抵押基本百分比为6.98%，相较于2020年（8.33%）太大攀升。除徽商商业银和行、万州商业银和行、湖州商业银和行、贵阳商业银和行及南京商业银和行皆，其他港交所城商行的金融业业抵押占多数抵押总利润分之一外太大攀升（见平面图2、平面图3）。

档案来源不明：各行调查调查报告。

平面图2 2020~2021年A股港交所城商行金融业抵押占多数比

档案来源不明：各行调查调查报告。

平面图3 2020~2021据闻在H股港交所城商行金融业抵押占多数比

来得面向大企业的金融业抵押，2020年内，外9家港交所城商行一个人来时房抵押在抵押总利润的比值；也过相应的监管其他部门承诺，其之前南昌商业银和行、重庆商业银和行、之前原商业银和行面对的负面影响极少次于。但来得之下来说，大多其余部分城商行的一个人来时房抵押仍有一定的增颇高室内空间。因此，港交所城商行接踵而来一个人来时房抵押的蓄意太大不同。从年均上来看，外滇南商业银和行（-1.1%）、哈尔滨商业银和行（-2.06%）一个人来时房抵押减少了，其他港交所城商行外意味着了上涨，上涨叛将三颇高的三家城商蓄意锦州商业银和行（74.83%）、宁波商业银和行（60.40%）和清初商业银和行（30.31%），上涨叛将；也过10%的城商行远超22家。

从抵押骨架来看，2021年港交所城商行一个人来时房投资者抵押来得之下占多数比为14.02%，相较于2020年的14.22%攀升曲率半径不非常大。外20家港交所城商行的一个人来时房投资者抵押与抵押总利润之比再次出现了攀升，攀升曲率半径极少次于的是南昌商业银和行（4.7%），但未远超标。10家城商行的占多数比意味着了增颇高，增颇高曲率半径极少次于的是上海商业银和行（1.48%），但从监管其他部门约束来看，上海商业银和行的一个人来时房抵押分之一还有可建模的室内空间（见平面图4、平面图5）。

档案来源不明：各行调查调查报告。

平面图4 2020~2021年A股港交所城商行一个人来时房投资者抵押占多数比

档案来源不明：各行调查调查报告。

平面图5 2020~2021据闻在H股港交所城商行一个人来时房投资者抵押占多数比

小质大企业抵押是城商行的现代阵地，随着各沿海地区对新舟国际金融的看重和国际金融颇高科技不断开拓，小质大企业抵押带进国际金融的机构相互竞争的从打下基础。2021年，全国颇高校城商行新舟M-小质大企业抵押额度远超26669亿元，占多数全国颇高校商业银和行的机构新舟性小质大企业抵押额度190727亿元的13.98%，这一百分比与城商行总股票在国际国际金融国际金融的机构总股票之前的百分比大体一致（见平面图6）。

档案来源不明：华北沿海地区银和保监会。

平面图6 2019~2021年全国颇高校商业银和行的机构、城商行新舟性小质大企业抵押额度

26家港交所城商行在调查调查报告之前披露了新舟性小质大企业抵押的可能。所有这些商业银和行的新舟性小质大企业抵押额度都意味着了上涨，其之前上涨较迟的有上海商业银和行、天津商业银和行及岳阳商业银和行，上涨叛将分别降至了64.55%、42.5%及84.62%。2021年，除了重庆商业银和行、锦州商业银和行（这两家商业银和行2020年小质大企业抵押额度占多数比来得较低）和固原商业银和行的小质大企业抵押太大攀升皆，其他23家城商行新舟性小质大企业抵押额度占多数比都比2020年颇高。这说明了，即使小质大企业受从新冠肺癌霍乱受到影响严重，但商业银和蓄意其缺少的对冲大力支持力度仍然不大（见平面图7）。

档案来源不明：各行调查调查报告。

平面图7 2020~2021年其余部分港交所城商行新舟性小质大企业抵押更动可能

除新舟国际金融皆，蓝色国际金融也是国际金融的机构为也就是说政治经济开拓缺少颇高密度服务项目的一个着力点。在间接投资为主的国际金融市场下，蓝色对冲在蓝色国际金融市场之前寄居一个之前心角色。截至2021年末，全国颇高校蓝色抵押额度为15.9万亿元，工业产值上涨33%，比一季度末颇高12.7个比率。外18家港交所城商行在调查调查报告之前确认了值得注意的蓝色对冲信息。其之前，除固原商业银和行皆，其他城商行2021年蓝色对冲额度占多数比都质小大于上次。2021年18家城商行的蓝色对冲都意味着了上涨，两位数突出的有上海商业银和行（180.07%）、重庆商业银和行（141.89%）等（见平面图8）。

档案来源不明：各行调查调查报告。

平面图8 2020~2021年其余部分港交所城商行蓝色对冲额度可能

额度。城商行一直面对着额度负面影响。2021年所有港交所城商行的额度两位数与其股票两位数接近，平外上涨叛将为9.87%，有15家城商行额度两位数；也过10%，其之前两位数三颇高的是重庆商业银和行（22.09%），平外的是贵阳商业银和行（1.3%）。2021年内，宁波商业银和行、南京商业银和行、上海商业银和行、江苏商业银和行和北京商业银和行额度为数外；也过了1万亿元（见此表4）。

此表4 港交所城商行2021年额度总利润及上涨曲率半径（按上涨叛将Bb排列）

按餐饮商子类细分，虽然美国公司餐饮商额度在额度总利润之前的占多数比仍然低，但一个人餐饮商额度的占多数比太大进一步提颇高。2021年所有港交所城商行的一个人餐饮商额度平外占多数比为35.99%，大于2020年的34.11%；美国公司餐饮商额度的占多数比为60.23%，大于2020年的62.25%。除了贵阳商业银和行与宁波商业银和行皆，其他城商行的一个人餐饮商额度占多数比都比2020年更为颇高（见平面图9、平面图10）。这说明了，近十年港交所城商行餐饮国际金融过后发力并取得了一定能力也。

档案来源不明：各行调查调查报告。

平面图9 2020~2021A股港交所城商行额度骨架更动可能（按餐饮商子类细分）

档案来源不明：各行调查调查报告。

平面图10 2020~2021据闻在H股港交所城商行额度骨架更动可能

（按餐饮商子类细分）

总额承压与分立助长

根据银和保监会的统计数据，2018~2021年全国颇高校城商行的财年总利润分作2461亿元、2509亿元、2146亿元和2394亿元，近两年城商行的财年再次出现攀升。相较于2019年，各类商业银和行的股票利润都遭遇了攀升，但是城商行的股票利润与大M-的商业银和行及集团公司的商业银和行的差距在收窄，一个举足基本型重的诱因意味著是城商行的服务项目个体受从新冠肺癌霍乱的受到影响更为大（见此表5）。

此表5 2019~2021年三类商业银和行股票利润

股票利润（ROA）和皆资利润（ROE）。2021年港交所城商行ROA多数不算2019年的水准，但全都；也过了2020年的水准，ROA三颇高的是重庆商业银和行（1.1%），平外的是盛京商业银和行、哈尔滨商业银和行，只有0.04%。按照银和保监会《的商业银和行效用监管其他部门一个之前心这两项》的承诺（ROA绝不大于0.6%，ROE绝不大于11%），2021年在A股港交所的城商行之前外贵阳商业银和行的ROA未能远超标，极少在H股港交所的城商行之前外徽商商业银和行、滇南商业银和行、青岛商业银和行远超标。

各港交所城商行2021年的ROE水准多数大于2019年，相较2020年又太大进一步提颇高。2021年，所有港交所城商行之前，只有宁波商业银和行、南京商业银和行、上海商业银和行及重庆商业银和行的ROE降至了11%的监管其他部门标准，ROE三颇高的是重庆商业银和行（15.99%），平外的是盛京商业银和行（0.5%）和哈尔滨商业银和行（0.5%）。都有的是，2021年北方沿海地区的三家港交所城商行ROE外大于2%；极少在H股港交所的城商行之前，只有徽商商业银和行的ROE；也过10%。

净息差。对于城商行来说，利息利润是其主要的利润来源不明，净息差的颇高低直接受到影响总额战斗能力。2019~2021年全国颇高校城商行平外净息差分作2.09%、2.00%和1.91%，都大于大M-的商业银和行和集团公司的商业银和行的水准。主要诱因意味著是，虽然城商行之前小质餐饮商的利叛将来得较低，但资金价格低，突显对小质大企业减息，对大餐饮商的谈判战斗能力较弱，受到影响了其总额战斗能力（见此表6）。

此表6 2019~202年三类商业银和行净息差

2021年，港交所城商行净息差这两项基本略大于全国颇高校城商行平外水准，净息差三颇高的为万州商业银和行（2.49%），其次为益阳商业银和行（2.40%），平外的为盛京商业银和行（1.4%）。为了促使从新冠肺癌霍乱对也就是说政治经济的受到影响，各沿海地区承诺商业银和行降息惠及，除了青岛商业银和行和锦州商业银和行的净息差较一季度太大进一步提颇高皆，大多数港交所城商行的净息差大于2020年。

折扣及之前间企业财年。折扣及手续费财年是城商行开拓利润上涨点的举足基本型重朝向，但这类利润的颇高低与商业银和行的为数和的厂商受到名气有很大的关联。2021年，在港交所城商行之前，折扣及手续费财年；也过50亿元的商业银和行有上海商业银和行、宁波商业银和行、江苏商业银和行、南京商业银和行及北京商业银和行。其之前，上海商业银和行的三颇高，；也过了90亿元；万州商业银和行的平外，极少为0.57亿元。

从之前间企业财年在营业利润之前的占多数比来看，2021年宁波商业银和行、青岛商业银和行、上海商业银和行、天津商业银和行、清初商业银和行和徽商商业银和行都；也过了15%。其之前，三颇高的是天津商业银和行来说，占多数比降至23.28%；平外为万州商业银和行，占多数比极少为2.35%。对于大多数商业银和行，这一利润的占多数比在慢慢增颇高。2020年，受从新冠肺癌霍乱受到影响，其余部分港交所城商行的这一利润遭遇了负上涨，2021年则也就是说全部意味着亦然上涨（见平面图11、12）。

档案来源不明：各行调查调查报告，Wind。

平面图11 2019~2021年A股港交所城商行之前间企业财年占多数比及两位数

档案来源不明：各行调查调查报告，Wind。

平面图12 2019~2021据闻在H股港交所城商行之前间企业财年占多数比及两位数

价格利润比。2021年，大多数港交所城商行的价格利润比大于前两年，但仍然保持在较低的水准，都控制在40%少于。其之前，价格利润比大于35%的有5家商业银和行，分作宁波商业银和行（36.95%）、之前原商业银和行（35.95%）、万州商业银和行（38.59%）、盛京商业银和行（36.26%）和哈尔滨商业银和行（38.28%）；平外的是青岛商业银和行（20.5%）。A股港交所城商行的价格利润比此体现要多数好于H股港交所城商行。

皆资水准与皆资可用

皆资充足叛将。2019年以来，随着一系列有助于的商业银和行比如说是之前小商业银和行皆资可用的新政策实行，如可过后发展偿还的再版、转股M-二级皆资偿还的创设以及人口众多专项偿还应用于可用人口众多之前小商业银和行的皆资，华北沿海地区城商行的皆资充足叛将水准比前两年太大进一步提颇高。2021年城商行平外皆资充足叛将降至13.08%，质小大于大M-的商业银和行（17.29%），也略大于集团公司的商业银和行（13.82%）。港交所城商行的集资渠道对于非港交所城商行来说来得较较多，是城商行之前皆资负面影响来得较小得多的商业银和行。2021年，皆资充足叛将三颇高的是汕头商业银和行（16.4%），平外的是贵阳商业银和行（11.56%）。外15家城商行皆资充足叛将来得2020年太大进一步提颇高，进一步提颇高曲率半径极少次于的是北京商业银和行（3.1个比率），攀升曲率半径极少次于的是贵阳商业银和行（1.7个比率）。

一级皆资充足叛将。2021年，外13家城商行的一级皆资充足叛将较2020年太大进一步提颇高。北京商业银和行由于一共再版了600亿元的可过后发展偿还，一级皆资充足叛将进一步提颇高了3.17个比率，带进该这两项进一步提颇高曲率半径极少次于的商业银和行；攀升曲率半径极少次于的是固原商业银和行（0.7个比率）。从一级皆资充足叛将水准来看，2021年一级皆资充足叛将三颇高的是郑州商业银和行（13.76%），平外的是徽商商业银和行（9.54%）。这来得之下郑州商业银和行再版100亿元的可过后发展偿还。再版可过后发展偿还的还有哈尔滨商业银和行、岳阳商业银和行、齐鲁商业银和行、汕头商业银和行和青岛商业银和行。

一个之前心一级皆资充足叛将。2021年，外13家港交所城商行一个之前心一级皆资充足叛将比2020年太大进一步提颇高，进一步提颇高曲率半径极少次于的是贵阳商业银和行（1.32个比率），攀升曲率半径极少次于的是哈尔滨商业银和行（0.9个比率）。2021年一个之前心一级皆资充足叛将三颇高的是郑州商业银和行（12.09%），平外的是万州商业银和行（8.05%）。2021年意味着首次公合作开再版的齐鲁商业银和行，4.58亿股的再版为数募集资金所得远超 24.16亿元，直接可用了商业银和行的一个之前心一级皆资。低迷的股票的厂商对于商业银和行股更为不友好，商业银和行股股价大于净股票是多数现象，这受到影响了港交所商业银和行通过股票的厂商可用一个之前心一级皆资的战斗能力。宁波商业银和行在2020年通过定向买进筹得80亿元皆资的一新，2021年又通过新股筹得118.87亿元，这来得之下宁波商业银和行较高的去年此体现与较高的股价此体现。益阳商业银和行捉来时了股价较高的时机，定向买进了60亿股，筹得58.78亿元的资金所得。

皆资可用可能。自2019年来，随着政治经济下行负面影响的增加以及从新冠肺癌霍乱的受到影响，之前小商业银和行同时面对着控制股票不良叛将和发放抵押有利于政治经济上涨的负面影响，可用皆资显得格皆举足基本型重。2021年，可过后发展偿还、二级皆资偿还（包括可转偿还）等偿还券投资方法早已带进各城商行皆资可用的举足基本型重方法，多家城商行作出优先股这样的持股投资方法进行皆资可用（见此表7）。

此表7 2021年港交所城商行皆资可用可能

股票密度与抵补战斗能力

近十年，防范调解系统立体化效用带进国际金融业的举足基本型重执行。城商行的效用更为是受到了为广泛关心。根据银和保监会的数据库，2021年，在全国颇高校性商业银和行（大M-商业银和行和集团公司商业银和行）不良抵押叛将比2020年太大攀升的可能下，城商行的不良抵押叛将则比2020年又略太大回升，从1.81%增颇高到1.90%。从效用抵补战斗能力来看，城商行的充作备覆盖叛将大于全国颇高校性商业银和行（见此表8）。

此表8 2019~2021年华北沿海地区三类商业银和行其余部分股票密度这两项（%）

不良抵押叛将。2021年大其余部分港交所城商行的不良抵押叛将创出了1%，但来得之下好于全国颇高校城商行平外水准。宁波商业银和行不良抵押叛将平外，为0.77%；其次是杭州商业银和行（0.86%）。不良抵押叛将三颇高的是盛京商业银和行，颇高远超3.26%。大其余部分商业银和行相较2020年不良抵押叛将太大攀升，A股港交所的商业银和行来得之下此体现优于极少在H股港交所的商业银和行，其之前北方区域的三家城商行不良抵押叛将质小很低。

充作备覆盖叛将及充作贿比。原银和监会在2018年3年内印发《关于建模的商业银和行抵押受损失马上监管其他部门承诺的通报》，将充作备覆盖叛将的监管其他部门承诺由150%建模到120%~150%。2020年从新冠肺癌霍乱在此期间，银和保监会又下发《关于后续建模之前小的商业银和行抵押受损失马上监管其他部门承诺的通报》，对之前小的商业银和行抵押受损失马上监管其他部门承诺进行后续建模，关的商业银和行充作备覆盖叛将监管其他部门承诺由120%~150%建模为100%~130%。近两年所有港交所城商行的充作备覆盖叛将都；也过了110%，2021年较2020年进一步提颇高的城商行有21家，湖州商业银和行、重庆商业银和行的充作备覆盖叛将进一步提颇高；也过了100个比率，锦州商业银和行、重庆商业银和行及郑州商业银和行则攀升逾30个比率。2021年，外7家城商行的充作备覆盖叛将；也过300%，宁波商业银和行、杭州商业银和行的充作备覆盖叛将；也过了500%，远大于监管其他部门承诺；盛京商业银和行的充作备覆盖叛将平外，为130.87%。

充作贿比的监管其他部门承诺是不低于2.5%。2021年，各港交所城商行都保证了监管其他部门这两项，其之前有14家商业银和行进一步提颇高了充作贿比。进一步提颇高曲率半径极少次于的是滇南商业银和行（1.6个比率）；郑州商业银和行充作贿比攀升了0.43个比率，降幅极少次于。外8家城商行的充作贿比；也过4%，充作贿比三颇高的是滇南商业银和行（4.9%）；6家城商行充作贿比大于3%，平外的是青岛商业银和行（2.53%）（见平面图13、平面图14）。

档案来源不明：Wind。

平面图13 2020~2021年A股港交所城商行充作贿比

档案来源不明：Wind。

平面图14 2020~2021据闻H股港交所城商行充作贿比

总结与话语

从上头的分析方法之前我们可以看出，30家港交所城商行在2021年的开拓呈现如下特点。

来得之下开拓稳之前向好。自2020年从新冠肺癌霍乱随之而来以来，各港交所城商行也就是说遭受来时了首当其冲。从现代的对冲企业来看，各家城商行都保持了一定的上涨，相当一其余部分城商行意味着了颇高速上涨；从总额及总额来看，大其余部分城商行亦然从霍乱的眼看之前走出，也降至了监管其他部门的机构对主要总额这两项的承诺；从股票密度来看，各港交所城商行外没有遭遇重大的效用事故，同时提颇高了对效用的防备，提颇高了皆资可用，进一步提颇高了皆资战斗能力。

商业银和行迈进加迟。城商行的迈进此体现在三个方面：一是向提颇高合作开发餐饮的厂商的朝向迈进。餐饮国际金融以其颇高成长性和跨越周期不稳定性的特性，亦然带进城商行的厂商开拓的从新蓝海和去年上涨的从新引擎。例如，北京商业银和行2021年餐饮总额成就占多数比工业产值进一步提颇高5.44个比率，加迟朝着餐饮总额成就50%目标迈进；南京商业银和行2021年餐饮餐饮商AUM（管理机构国际金融股票为数）来得之下；也16%；“大餐饮”已带进多数城商行的自营大战略。二是偏重颇高科技带入。数字立体化和国际金融颇高科技大为带进的商业银和行迈进开拓的一个之前心转子力量，各家城商行都减基本型了对国际金融颇高科技的研发与投入。从餐饮商一般立体化的想像来说，各家商业银和行大受欢迎的“圣万桑商业银和行”“质信商业银和行”等数字立体化游戏平台极少次于限度方便了企业查验，同时商业银和行之前亦同也向着数据库治国、数据库转子迈进，从而健全效用管理机构体制，促成集中式追加。三是向基本型M-立体化朝向迈进。这个“基本型”不是来得较股票为数的，而是开拓路径的“基本型”，是一条从利差依赖、为数扩展走向创从新转子和效益孕育的从新路径。各城商行大相迳庭了无论如何木石的企业筹划方式而，大力开拓以财富管理机构、投资商业银和蓄意代此表的之前间企业，以更为低的皆资消耗掉、更为迟的股票都从、更为颇高效的管理机构指令集、更为精简的条线路体制、更为精细的价格管理机构促使更为激立体化的挑战。

服务项目各沿海地区大战略。在秉承“房来时不煎”新政策上，绝大其余部分城商行的抵押骨架较上次都作了建模，投放到金融业行业的抵押百分比太大增加；在扶持也就是说政治经济上，多家城商行针对颇高科技创从新M-大企业、原材料制造M-大企业和涉农大企业缺少独创立体化的对冲服务项目，减基本型了新舟性质小质抵押的发放力度，并且多数增加了此类抵押的利息；在自发各沿海地区“碳之前和碳远超峰”大战略上，港交所城商行尽力开拓“蓝色国际金融”，蓝色对冲额度及占多数比外有非常大的进一步提颇高，同时为了让再版蓝色国际金融偿还券助力蓝色传统产业开拓。

强立体化ESG思路。越来越多的城商行把ESG思路（自然环境Environmental、观念Social和治国Governance）带入自营之前，多家城商行发行了专门的ESG调查报告，减基本型了对生态平衡可过后性和观念责任等领域的投入：从企业上积极开拓、丰沛蓝色国际金融厂商链；在日常自营上，则将节能、可过后性等承诺秉承其之前。

促成特色开拓。多家城商行根据自身的的厂商特点，挖掘从新兴企业的意味著性。例如，北京商业银和行大受欢迎“文对冲”“儒家文立体化英才贿”“片子+”版使用权质押贿等儒家文立体化国际金融从新厂商；哈尔滨商业银和行开拓格鲁吉亚的厂商，促成国际定价企业；徽商商业银和行取得成功紧贴全国颇高校首笔“最终厂商债券+担保人”创从新企业，创从新大受欢迎“颇高科技e贿”“碳排放使用权质押投资”等厂商。

分立效应质小。一是地域上的分立。从为数上来看，排名前身为的城商行外座落东北部沿海地区，之前西部城商行体量则来得较小得多，为数极少次于的北京商业银和行总股票几乎是为数小于的万州商业银和行的30倍；从自营与开拓可能来看，座落东北部沿海沿海地区和西部当红大城市（重庆、重庆）城商行的开拓态势要好于其他沿海地区的城商行。都有的是，座落北方区域的三家港交所城商行（盛京商业银和行、锦州商业银和行、哈尔滨商业银和行）在各项这两项上与其他商业银和行发挥作用一定的差距，与近些年来北方政治经济两位数平缓、人口流出的也就是说面相符。二是极少在H股港交所的商业银和行与A股港交所商业银和行的分立。A股与H股不同的的厂商自然环境意味著使得优异的商业银和行前提值得一提的是A股港交所，这种选择的结果，意味著使得彼此间港交所的商业银和行发挥作用专一不同，这种不同也许受到影响到了举例来说。

过后开拓极易。有一些少年时的当红港交所城商行，近十年在开拓上察觉到了这样或那样的问题，其之前有巨观自然环境的诱因，也有自身开拓大战略与集之前管理机构上的问题。其余部分商业银和行举例来说亦然在为曾因的自由派大战略付出代价，值得所有的城商行自省。

2022年的自然环境更为为艰苦，城商行比如说是港交所城商行不对退却服务项目也就是说政治经济的初心，适时校亦然开拓大战略，坚持颇高科技带入，培养创从新战斗能力，强立体化困难重重，迎来更为加美好的更进一步。

（作者单位：皆交学院，其之前欧明刚系皆交学院教授、《商业工业家》周刊编委）

（评论刊发于《商业工业家》周刊2022年第6期‘的商业银和行’北京电视台）

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