300系不锈钢社会库存继续急剧下降

锰家养：

今晚锰价先抑后敏，基本上仍受制于低收入瞬时，市场成交有所下降时，现货升水暂时小幅走强，锰板现货海洋资源面有紧。今晚沪锰仓单小幅降低，仍受制于近代以此类推。

■锰见解：

短期区域内情绪依然苦闷，锰价低收入瞬时。但近期锰价急剧下挫后，并未回归正常商品价格，南岸企业利润有所修复。因锰价前期长时间受制于非理性静止状态，南岸油料较低，价位回归商品价格后实际上潜在的补库生产力，若前期区域内情绪下降时，则消费可能明显提升。意味著沪锰仓单受制于近代较低水准，全球精炼锰显性油料仍受制于以此类推，不可过度看空。

■锰策略性：

都可。短期区域内情绪仍然苦闷，锰价低收入瞬时，但意味著价位逐步取得制造业商品价格坚实，不可过度追空，建议暂时从容。

■锰追捧应以：

沪锰仓单、LME锰博弈、宏观政策、高冰锰和湿法市场生产力进展、主要锰自给自足国政策。

304铝制家养：

Mysteel图表表明，本周300系由铝制全球化油料降低3.8万吨，降幅为8.45%，并未年终六周连降。今晚铝制期货价位维持瞬时走势，夜间价位小幅走强，现货市场价位弱稳接入，午后现货成交有一定提升，大多南岸企业入场采购。近日锰铁市场成交重心下移至1300元/锰点，该价位下国内锰铁厂大多亏损，铝制厂年中亏损对锰铁压价，锰铁厂亦向河段矿端强烈要求，但矿端利润亦急剧缩水、让利幅度有限，大多锰铁厂已开发计划减产。

■铝制见解：

304铝制短期商品价格双弱，钢厂亏损导致产量下滑，而价位年中大跌当中消费拖垮，基本商品价格表现很低，但全球化油料却在年中跌价当中出现六周连降，现今已降至当河源水准。而且意味著价位下，铝制厂和国内锰铁厂仅仅都受制于亏损静止状态，矿端亦难有暂时让利密闭，短期价位并未跌至制造业成本坚实位，下方将逐步取得制造业商品价格坚实，不可过度苦闷。不过短期宏观情绪仍面有苦闷，在区域内情绪提升此前，价位可能仍会低收入瞬时。

当中两条路线来看，300系由铝制市场生产力充足，自给自足弹性较少，前期原料难题消除后铝制自给自足日益宽裕，限制价位单两条路线密闭；但由于南岸仍然受制于低油料静止状态，随着价位自之上急剧回落，前期若宏观情绪提升、疫情直接影响消除，则消费可能有转好考虑到；商品价格同增之下当中两条路线价位预计低收入瞬时。

■铝制策略性：

都可。铝制商品价格面有弱，区域内情绪面有空，但短期价位已跌至制造业成本坚实，油料六周连降，基差受制于之上，建议暂时从容。

■铝制追捧应以：

宏观政策、新加坡锰产品出口政策、新加坡锰铁自给自足、铝制油料与仓单。