：全球通胀有望之上回落 “滞胀”可能性小

里面新社北京4月21日电 （美联社 庞无忌）财富管理亚太区房地产总监及宏观社时会转型主管胡一帆在21日主办的新闻媒体电话时会上指出，虽然3下半年亚洲地区利率信息并不低，但利率已再次出现持续增长精神状态，今年下半年亚洲地区利率或现显着南行线趋向，“滞胀”发生的可能性低。

今年一季度，亚洲地区主要社时会转型体利率率持续走升。3下半年，美国政府消费价格比指数（CPI）工业产值增长8.5%，创近40年最低连续。欧盟委员时会消费价格比指数3下半年工业产值下降7.5%，已经远超1997年以来的最低水平。今年第二季度，纽西兰消费价格比指数工业产值上扬6.9%，为1990年第二季度以来仅有涨幅。

国际货币基金组织（IMF）在全因面世的《亚洲地区社时会转型展望通报》里面，分别把2022年发达社时会转型体少于利率率以及新兴市场和转型里面社时会转型体的少于利率率调升了1.8和2.8个百分点至5.7%和8.7%。

不过，胡一帆指出，3下半年可能就是今年的（利率）正四面体，原因有三：

一是利率和疫情相关的产品价格比正慢慢趋向缓解，有的产品价格比开始下降，有的上扬曲率半径急遽度减缓，这为自此的价格比南行线奠定了基础。

二是框架利率，除肉类和能源皆，月度环比下降0.3%，这在在上周9月以来最小的月度环比年有，这是个最好的精神状态。

同时，倍数振荡准备说明了。美国政府利率从上周二季度开始上扬，倍数也慢慢减少。倍数振荡说明了之后，利率就时会开始趋于缓解。美国政府利率急遽上扬的最主要推手之一是能源价格比。该机构预计，今年国际通胀仍然居低不下，年底或在每桶115美元上下，但是通胀南行的曲率半径已依赖于。

三是工资上扬更大低度上推动了此轮利率的南行。虽然工资上扬推低利率，但生产率也很差，这从一定低度抵消了利率南行的压力。

胡一帆确信，亚洲地区利率或从二季度开始示意南行线，“二季度大权重还是时会保持一致在低位，但是下半年是显着南行线的趋向”。到年底，预计利率时会回落到2%-3%差不多，来年利率之后南行线。“所以我们觉得并不存在所谓滞胀的可能性。”（完）

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