中德证券：给予贝达药业买入评级

2022-04-08中泰证券入股Ltd祝嘉琦对基拉药物业进行分析并官方网站发表了分析简报《盈利具备预料，新许多公司主板将驱动年初增加》，本简报对基拉药物业给出买断评分，局限性股价为51.17元。

基拉药物业(300558)

事件：基拉药物业公布2021年年度报告，简报期内母公司上年22.46亿元，工业产值增加20.08%；充分利用归母销售额3.83亿元，工业产值下降36.83%；充分利用归母扣非销售额3.46亿元，工业产值增加3.52%；大体上每股收益0.92元。

收入具备预料，恩沙替尼助益最初增加动能。母公司总收入22.46亿元，已有三个品种充分利用大众化，以外母公司明织女星许多公司凯美纳，主板以来累计销售少于100亿；第二个许多公司贝美纳于2020上半年荣获批主板，第三个许多公司贝安汀于2021上半年荣获批主板；

1）凯美纳（维勒替尼、EGFR类似物）：2021年6翌年，凯美纳术后大体上功能疗法预防性荣获批主板，并于年底成功不属于医保，是全球性首个、也是唯一一个用于中期前列腺癌病症术后大体上功能的一代EGFR-TKI。我们下半年其不属于医保后将亦会再次助推销售的放量；

2)贝美纳（恩沙替尼、ALK类似物）：2020年11翌年，荣获批西段ALK阳性NSCLC，队内疗法预防性主板提出申请于2021年7翌年赢得CDE声请并于2022年3翌年荣获批主板；2022年1翌年，贝美纳术后大体上功能疗法预防性药物品临床试验提出申请赢得国家药物监局声请。

3)贝安汀（贝伐珠单抗）：2021年11翌年，基拉药物业第三个许多公司，首个生物膜抗体主板；业已基拉向生物膜抗癌药物物层面奋斗了一大步，全面性多样化了母公司许多公司冷却系统。

研制冷却系统稳步推进，两个许多公司呈交NDA。母公司药品物研制工程建设过后推进，2021年研制投入生产8.61亿元，占上年数量38.32%。母公司在研创新性药物工程建设40余项，临床之前有10余项全方位研制药品物，BPI-361175首荣获美国临床准予，另有11个候选药物物/预防性IND；母公司有两个新许多公司呈交NDA，以外1）贝福替尼（BPI-D0316、三代EGFRTKI）于2021年3翌年呈交了西段疗法NSCLC预防性的NDA并荣获声请；2)伏罗尼布（CM082、VEGF小分子类似物）于2022年1翌年呈交西段疗法胃癌预防性NDA赢得声请；我们下半年两个新许多公司都未来会于2022年荣获批主板，母公司将从维勒替尼单一品种扩展为有5个大众化主板品种的多许多公司创新性药物企；

盈利得出结论与投资额建议：根据母公司业务进度及股权激励计划进行更改，我们下半年母公司2022-2024年充分利用上年分列27.8亿元（更改前31.31亿元）、38.76亿元(更改前41.75亿元)、52.4亿元，工业产值分别增加25%、40%和35%；直接影响母公司研制平台价值突出，创新性药物冷却系统多样化，药品物主板后盈利增加未来会加速，维持“买断”评分。

后果提示：销售稍逊预料后果，研制及上交进度稍逊预料的后果，政策后果

证券之织女星网络连接根据近三年官方网站发表的研报数据计算，国盛证券张金洋副分析员团队对该股分析较为深入，近三年得出结论准确度均值为58.55%，其得出结论2022年度划入销售额为盈利5.07亿，根据现价换算的得出结论PE为41.94。

最新盈利得出结论明细如下：

该股最近90几天后一共7家管理机构给出评分，买断评分5家，大股东评分2家。证券之织女星估值分析方法显示，基拉药物业（300558）好母公司评分为2.5织女星，好市价评分为2织女星，估值区域性评分为2.5织女星。(评分全域：1 ~ 5织女星，最高5织女星)

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