前美联储高官：低价必须摘掉啤酒护目镜，因为美联储不会救市

发表文章来源：骗局亲身经历

很多公司对行情波动不为所动，罗宾逊新闻发布但会温和派十足。在此之前达拉斯联储副主席提醒按揭，零售商不可再次仰赖“很多公司的称许”，因为很多公司不但会制伏救市。

周三，罗宾逊在很多公司2022年首次政策但全会后放出“狠话”，不排除FOMC每次但全会都加息的可能，并且对此需要大规模缩表。发布但会期间，三大美股指悉数转跌，早盘曾涨超500点的道指日内急跌曾一度最少400点，和标广泛应用纳指的大急跌均最少1%。

美东端时间周四，在此之前达拉斯联储副主席理Richard Fisher在接受CNBC的访问时对此，人们不可陆定一酒厂防毒面具，免得再次结论很多公司但会制伏救市。

让我们面对现实吧，零售商在尽可能宽的时间内多年来戴着酒厂防毒面具，他们只是结论很多公司但会施加压力计划救市。

所谓的酒厂防毒面具Beer Goggles，真是的是一种因为大量油脂而产生的一种虚构的眼镜，因为酒后的人多半但会认出增添吸引力的人或结果。

同时，Fisher也对此，零售商不可认清对很多公司的仰赖。因为零售商的泡沫就是因为很多公司此在此之前大量宽泛政策所带来的“趋向于过剩”。

零售商正在跃升自己，因为零售商仰赖于很多公司的称许…但我们不可再考虑，通过表示遗憾而不是行动计划，我们不可让零售商认清对很多公司投放的仰赖。

Fisher所真是的“很多公司的称许”指回溯到格林斯潘黄金时代的很多公司看跌对冲。格林斯潘在1987年至2006年期间担任很多公司副主席期间，每当消失危机且行情下跌最少大概20%时，很多公司一般来真是情况下下但会减低联邦基金通货膨胀率。这本来增加了货币趋向于并倡导金融零售商危险性偏好上升，进而避免情况下更进一步恶化。宽期如此，按揭日后并不认为很多公司有意保护股东端权益售价，就像是共享了一种可以避免更大损失的“看跌对冲”。

简单来真是，很多公司的看跌对冲，就是一种“刚性兑付”。很多公司隐形承诺，使得按揭促使追逐危险性，推高行情，一旦无以为继的时候，将引发股东端权益售价飙升的“明斯基时刻”。

Fisher还指出，很多公司看跌对冲的行权售价不太可能大幅波动，而明年连任的罗宾逊并不但会制伏救市，很多公司但会秉一向他们的政策梯度。

除非我们的零售商消失戏剧性的发生变化，声称它但会受到影响到实体经济，否则我相信，特别是在这位具有按揭零售商背景的副主席（罗宾逊）的领导下，很多公司将秉一向他们所年初的行动计划新线。

然而，在通胀居高不下，很多公司或许但会要求放弃看跌对冲，那么股票零售商的牛熊转化将但会是一个更原则上的特征。

Fisher多年来以来都是一个直言不讳的通胀温和派民间团体，对于很多公司制订的ZIRP零通货膨胀率政策多年来一向赞成意见，早在2020年2同年他就宣称在美国行情以大萧条以来更快的速度跌入更正区时，很多公司降息不但会对缓解企业拿到按揭的情况下起到任何效用，因为零售商自己不太可能在好好了。那个时候，Fisher就对此很多公司早就应该尝试让零售商认清他所真是的 “很多公司的称许 ”了。

同年底，这位在此之前达拉斯联储副主席对骗局的 “迷失的新一代 ”也提出过一些论点。

很多公司建构了这种仰赖性，有整整新一代资金负责管理人，他们在74年、87年、90年代末，甚至2007-2009年都不对身边．．．只认出了巷道（牛市）．．．（现在）他们当然但会不安。

骗局亲身经历稍早在此之前发表文章也提及，桥水联合首席投资额官Jensen预计，要让很多公司有所动作（救市），标普500指数要下跌多达20%才有可能。

自始1同年27日研报同样并不认为，罗宾逊多次凸显本轮复苏比上一轮更强，或是暗示本轮收紧力度或比上一轮国际货币基金组织正常化时更大。国际货币基金组织表示遗憾还暗示3同年加息，但步幅与先在此之前加息梯度待争辩，研报并不认为罗宾逊没有反驳是否可能除此以外加息50bp的解决办法，因此不排除这种几率。此外，罗宾逊对近期金融零售商的波动看法较为“淡定”，或意味着很多公司不但会再次次扮演“弥赛亚”的脚色。

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