能源化工：OPEC下调今年剩余时间需求预测，经济衰退回落

下周主港货在05+90~120有作价，个别慈溪货下周在05+60有作价，价格比作价直通在6295~6360附仅有。4同月初货在05+60~75有作价。5同月初在05贴水0~10有作价。主港本土化自用基欠在05+95。

【成本高特别】

当年日亚洲PX上升30美元/吨至1152美元/吨，PXN扩展到至457美元/吨附仅有；PTA金融资产加工费压缩至345元/吨附仅有，TA05云气加工费246元/吨，TA09云气加工费256元/吨。

【失衡特别】

供给：仪征64万吨铁子设备丧失，蓬威90万吨PTA铁子设备重启，烟台威联250万吨PTA铁子设备会车，仪征35万吨PTA铁子设备会车，PTA耗损相应至80.3%（-1.5%）；

供给：上游种系统下，树脂铁子设备有所拖累，树脂耗损降更高至87.6%（-1.3%）。江西终下端要强订货、更高成本高，缺乏制造素质，加弹、专管、制衣耗损分别为65%（-6%）、65%（-0%）、75%（-2%）。江西涤丝价格比集里精力一直小幅松动，产销展现依旧清淡。上游制造成本高欠佳，投入使用耗损下滑，后市北区仍有不少买家蓝图待蔗糖新陈代谢再来会车放假。

【价位全面上性】

短期PX失衡面上仍极好，亚洲铁子设备大修集里，上游PTA耗损很更高。因临仅有宣港迟于（4同月15日），PX价格比受部份外商炒作大幅上升，短期PX或承继强势。现有PTA耗损很更高，而上游树脂耗损一直降更高，且终下端专管耗损有大幅度降更高风险，上游种系统逐步人口为129人，但在个别本土化供给商停滞收货下，短期PTA金融资产流动性仍偏于紧，基欠偏于强。短期PTA仅有同月仍在上游种系统和本土化供给商挺价博弈下相持直通，仅有日因蔗糖PX大调高，PTA加工费压缩至偏于经常性，短期在成本高坚实下绝对价格比偏于强。但随着上游种系统停滞积累，PTA失衡逐步宽松，TA责难生活空间仍受压制。操作者上，不促请追多，同月初当年空单无可奈何。

：短期特别设计不明显，MEG更高点直通瞬时

【金融资产特别】

当年日价格比集里精力直通瞬时，市北区场供给会晤一般。上午云气瞬时走要强，更高位作价至4099-4100元/吨数。午夜云气短一段时间内北行后适度责难，午夜金融资产更高点作价至4058-4060元/吨一线。美金特别，外盘集里精力要强势整理，午夜4同月下船货会晤在504-508美元/吨附仅有，日内作价偏于淡。

【失衡特别】

供给：既有耗损56.20%（+1.02%），其里煤制耗损55.42%（+3.61%）。

供给：上游种系统下，树脂铁子设备有所拖累，树脂耗损降更高至87.6%（-1.3%）。江西终下端要强订货、更高成本高，缺乏制造素质，加弹、专管、制衣耗损分别为65%（-6%）、65%（-0%）、75%（-2%）。江西涤丝价格比集里精力一直小幅松动，产销展现依旧清淡。上游制造成本高欠佳，投入使用耗损下滑，后市北区仍有不少买家蓝图待蔗糖新陈代谢再来会车放假。

【价位全面上性】

随着部份一体化铁子设备踏入大修，且仅有期MEG深水港到货停滞偏于少，深水港坎由此可知略有降更高，虽23集MEG由此可知去坎期望，但PTA偏于强引发上游种系统加重，上游树脂拖累增更高，对MEG供给形成利空，MEG责难承压。短期MEG仍未看见明显特别设计，EG09在4100-4300直通瞬时，滚动更高多操作者。

短纤：拖累有所增更高，短纤加工费更高点翻修，绝对价格比仍跟从蔗糖反转

【金融资产特别】

当年迟于货交易盘整，直纺涤短金融资产大多来走货，半光1.4D 本土化会晤集里精力在7400-7700直通，福建既有更高于江西。部份工制造线销售额适度变差，平原则上产销在72%。半光1.4D 直纺涤短江西会晤集里精力7400-7650元/吨，福建本土化7600-7700元/吨附仅有，济宁、河北本土化7500-7650元/吨送入。。

【失衡特别】

供给：因加工欠停滞更高点，恒逸、三房巷随之出台拖累消息，但受个别更高熔点短纤工制造线耗损提升对冲，短纤耗损下滑至79.8%。

供给：蔗糖盘整，纯涤纱会晤走货，销售额疲软，坎由此可知增更高。

【价位全面上性】

蔗糖PTA大调高，且短纤在失衡偏于要强整体下加工费停滞压缩至700元/吨附仅有，短纤工制造线拖累增更高，加工费由此可知翻修期望，绝对价格比仍跟从蔗糖反转。方式而上，PF空单逢更高离场；关切PF-TA价欠扩展到现金流。

萘：失衡逐步转要强，萘责难承压

【金融资产特别】

当年日中南市北区场供给萘瞬时回落，失衡面上停滞偏于要强，上游订货跟进审慎，基欠季度疲软，峻辰供给加大，财务状况气氛略显疲软，入口以会晤有别于。至收盘金融资产8590-8730，4同月下8620-8760，5同月下8630-8760，6同月下8630-8740，该单位：元/吨。美金市北区场供给小幅整理，在4同月大韩民国大修下，入口会晤增大，现有以5同月入口会晤，以工制造线入口有别于，贸易商鲜有作价，5同月纸货1105对1115，5同月船货刘銮雄1160 LC90，该单位：美元/吨。

【成本高特别】

当年日纯苯市北区场供给价格比直通窄幅整理，国外是纯苯价格比一直挺价直通，东亚市北区场供给受制上游加工欠坏因素，跟进不足，但内外盘价欠较多，深水港市北区场供给更高价惜售。截止收盘江苏深水港纯苯4同月下会晤 7500/7530元/吨，5同月下会晤7540/7580元/吨，6同月下会晤7510/7560元/吨，FOB大韩民国5同月下买盘1004美元/吨，6同月会晤991对994美元/吨。

【失衡特别】

供给：萘耗损提升至68%。

供给：在从业者利润压缩下，上游EPS本土化工制造线处于半开停状况，PS上游坎由此可知增大明显，终下端订货跟进乏力，蔗糖订货审慎，以小单有别于。

【价位全面上性】

萘大修铁子设备丧失直通加新铁子设备直通保持稳定，短期市北区场供给供给提升明显；而终下端供给无起色，部份上游在亏损和成品坎由此可知增更高负荷下跟进审慎，萘失衡期望仍偏于要强。现有非一体化萘铁子设备盈亏平衡附仅有，短期成本高坚实受限，EB06短期8300-8700直通瞬时对待。方式而上，EB06直通上沿附仅有滚动短空。

PVC： PVC大体上面上要强势直通，关切早先春检力度

【PVC金融资产】

国内外PVC市北区场供给金融资产价格比走更高，贸易商一口价商报盘易作价，点价自用占优势较明显，上游订货素质有所提升，更高价挂单有别于，市北区场供给既有作价气氛较难。5型铁石料，中南本土化现汇自提5900-6050元/吨，华南本土化现汇自提5980-6080元/吨，河北现汇送入5840-5910元/吨，济宁现汇送入5900-5980元/吨。

【铁石】

铁石市北区场供给价格比停滞保持稳定，失衡之间承继当年日低水平，价格比调高大跌两易。铁石投入使用更高点，上游PVC跨国公司到货状况不一，心态较为审慎。现有各地PVC跨国公司铁石到制造线价格比为：济宁本土化接收价3520-3630元/吨；四川吉县四川自提3050元/吨；四川北元呼和浩特府谷自用到制造线价3150元/吨。

【PVC投入使用、坎由此可知】

投入使用：截至4同月13日，PVC既有投入使用耗损亲率76.74%，环比降更高0.72个百分点；其里铁石法则PVC投入使用耗损亲率73.15%，法则PVC投入使用耗损亲率89.03%。

坎由此可知：截至4同月9日，国内外PVC要强势群体坎由此可知在52.21万吨，环比增更高0.29%，同比增更高41.76%；其里中南地区在38.91万吨，华南地区在13.30万吨。

【价位全面上性】

铁石暂稳，烧碱止大跌责难，当当年既有估值偏于里更高。PVC主要利空在于更高坎由此可知问题及供给修正。内须要刚性逢更高订货有别于，暂看易一再强于侧向特别设计；国外特别印度供给萎靡，5同月里油商报价或大幅度调低。早先春检价位下供给缩量能否理论上去化坎由此可知成有别于要关切点之一。综上大体上面上偏于要强但乘数由此可知变差可能，促请短期无可奈何为宜。

苯酚：新一周期性深水港坎由此可知承继去坎，关切供给力度及开放性

【苯酚金融资产】

内蒙古苯酚本土化有意价格比在2160-2205元/吨，制造跨国公司出货有别于，上游按须要订货有别于，价格比集里精力人口为129人。济宁地区如今本土化有意在2440-2520元/吨，集里精力一直人口为129人。惠州市北区场供给价格比稳里偏于强，本土化会晤在2570-2580元/吨，作价较难，气氛有所改善。太仓苯酚市北区场供给相持北行，价格比在2455-2465元/吨，更高价排货受阻，日内更高下端里小单作价。

【苯酚投入使用、坎由此可知】

投入使用亲率：截至4同月13日，国内外苯酚既有铁子设备投入使用耗损为67.75%，较去年下大跌2.95个百分点，较去年的大下大跌4.77个百分点。

坎由此可知：截至4同月13日，海地区苯酚坎由此可知在65.9万吨，环比下大跌4.7万吨，大跌幅为6.66%，同比降更高18.89%。既有海地区苯酚可流通量自用预期20.1万吨附仅有。

【价位全面上性】

仅有期煤价下大跌压制煤化工，苯酚集里精力松动。苯酚供给下端，部份铁子设备公布春检蓝图，暂看受限且伴随利润侧向翻修大修主动不确定性增更高；宝丰240万吨顺利点火早先有提负期望。供给下端在苯酚大大跌后基欠走缩，据知深水港订货主动走强，须要关切承继性。深水港坎由此可知当当年低水平偏于更高，但伴随伊朗铁子设备丧失采购由此可知也就是说期望。综上苯酚大体上面上偏于要强，但最终目标供给或一再扰动，原计划苯酚更高点直通有别于，单边停滞更高空09合约，现金流上关切里长线更高点9-1反套机会。

盐： 作价有所有所改善及市北区场供给活跃度提升，盐短期内更高位整理概亲率较多

UR2305

【当当年逻辑】

1．失衡面上看，本周当年期因盐价格比短一段时间内下大跌后，本土化区域价格比大跌幅已经超200元/吨以上，其里四川更高下端价格比也接仅有固定床的成本高线，而两周数的下大跌价位也使得上游坎由此可知较更高，供给的回补，加之盐工制造线的挺价主动减要强，价位逐步由大跌转调高，盐工制造线预收变差。本周部份跨国公司显现大修：阳煤丰喜、阳煤丘陵。本周丧失的跨国公司：安徽黑四方、陕西、里煤呼和浩特。国内外盐产能利用亲率82.07%，环比调高0.24%，比的大调低10.10%。盐跨国公司坎由此可知总量为83.86万吨，较上一统计周期性调高16.75万吨；

2． 金融资产价格比特别截止本晚间济宁里小颗粒本土化出制造线2470-2520元/吨，原则上价较去年下大跌30元/吨；

【论者与方式而】

综合来看，当当年不同区域供给启动一段时间不一，上游拿货力度或对当地价位产生一定坚实，但现有随着价格比的责难，市北区场供给作价有所削要强，云气价格比停滞相持风险较多。操作者方式而特别，促请单边以波段操作者初衷对待，短期逢更高审慎空单，沿下乘数离场[2200，2250]；UR05-09促请一直做阔度，暂定为。

LLDPE：基欠仍然偏于强叠加成本高坚实，云气停滞更高位直通

L2305

【大体上面上可能】

1．失衡面上看，原计划二3集国内外聚制造量将达到681.09万吨，较一3集增更高0.43%，同比2022年增更高3.65%。二3集虽有新铁子设备投产，但蓝图于6同月数，毫无疑问产出合格品投放市北区场供给差不多在33集，考虑二3集大修相对集里，原计划二3集从业者平原则上产能利用亲率将达到86.63%，环比上升0.07%。原计划农上皮细胞投入使用亲率下滑7.55%，环比下大跌16.20%。主要或许为：随着二3集大雾变暖，地上皮细胞踏入供给尾声，棚上皮细胞供给仍未开启，订货跟进不足，终下端跨国公司对自用新陈代谢意志力受限，备货有意欠佳。纸盒上皮细胞特别，二3集有提升期望，原计划环比增更高4.71%，主要或许为夏季来临，出欠漫游等社交活动增更高，日用纸盒上皮细胞供给有放缓期望。管材特别，4-5同月供给小旺季，对于市北区场供给价格比或有一定提振。不过6同月份步入梅雨季节，随着雨水、更干燥大雾增大，对终下端工程施工也有一定因素，管材踏入传统供给淡季；

2．中南金融资产市北区场供给本土化价格比在8190元/吨，较上一周一至应有；中南市北区场供给本土化价格比8270元/吨，较上一周一至上升20元/吨；华南市北区场供给本土化价格比8200元/吨，较上一周一至应有；采购市北区场供给价格比8450元/吨，较上一周一至应有。聚主力期货交易收盘8198元/吨，较上一周一至上升71元/吨。

【论者和方式而】

综合来看，供给负荷仍由此可知，但上游供给一般，市北区场供给作价可能不如期望。操作者方式而上，LL单边促请波段操作者有别于，底部直通原计划在[7850，7950]；L-P价欠里长期扩展到趋向不变，但现有因为PP大体上面上变差，短期内LP价欠呈现看齐趋向，促请收缩后一直做阔度有别于，反转直通[350，600]，暂定为。

PP：上游供给和基欠展现较要强，后市北区由此可知在偏于要强直通可能

PP2305

【大体上面上可能】

1．失衡面上可能看，现有国内外制造跨国公司分品种制造比例数据数据资料揭示拉丝排产比例降更高，在27.41%；薄壁注塑排产比例小幅上升，在8.50%；大修因素量一直上升，在19.04%。两油坎由此可知83万吨，较当年日降3万吨；

2．金融资产下端，如今中南金融资产市北区场供给拉丝本土化价格比在7650元/吨，较当年日应有；中南市北区场供给本土化价格比在7600元/吨，较当年日大跌50元/吨；华南市北区场供给本土化价格比7680元/吨，较当年日应有，西北市北区场供给本土化价格比在7450元/吨，较当年日应有；美金市北区场供给收于970美元/吨，较当年日应有。

【论者和方式而】

各个方面看，短期北行依旧是供给负荷降低，但北行由此可知在终下端供给无法则放量，大体上面上缺乏亮点。因此操作者方式而特别，单边促请波段初衷有别于，短期沿下乘数[7400，7500]多单；PP-3MA现有仍瞬时整理有别于，促请无可奈何，暂定为。

强制执行公开信

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