华泰期货软商品日报20230414：现货生产成本持稳，郑棉小幅上涨

茶叶论点

■ 产品分析

期货各个方面，昨日个股茶叶2309合约14875元/吨，较年前为下降145元/吨，涨幅0.98%。持膳量556640在手，膳双数17922张。衍生品各个方面，取而代之疆3128B棉取而代之疆到厂价15022元/吨，较年前为下降7元/吨。衍生品基差CF05+150，较年前为急跌140。全国均价15509元/吨，较年前为急跌7元/吨。衍生品基差CF05+630，较年前为急跌160。

国际上各个方面，3翌年月末在美国加息，炼油厂急跌，海外银行业风险事件挑起延烧等宏观考量的影响下，美棉价钱出现大幅急跌。但随着银行业风险事件对产品心态的影响逐步增强，以及美棉进口数据的向好，价钱在上排边缘化反弹。但是去年美国食品药品监督管理局公布的今年茶叶栽植占地面积下半年为1125.6万英亩，高于之年前的产品短期内，或对美棉价钱形成一定心理压力。国际上间各个方面，深受海外宏观考量影响瞬时国际上间进口消费订单不及短期内，经济复苏偏慢，整体价钱重心不大后移。虽今年国际上间栽植占地面积短期内下降，愿景经济小规模向好形势保持稳定，在棉价底部形成了支柱。但在迄今为止基本面无法明显改善的意味著，上方心理压力仍然较大，愿景会茶叶不具备趋势性下降驱动。后期需关心国际上间外取而代之棉的栽植有意，播种期的天候变化以及国际上间取而代之年度茶叶的价钱补贴等金融机构考量造就的影响。下半年愿景会棉价仍将延续下行冲击的形势。

■ 策略

单边游离

■ 风险

无

木磁论点

■ 产品分析

期货各个方面，昨日个股木磁2305合约5368元/吨，较年前为急跌102元，股价1.86%。衍生品各个方面：初期“合为一体”罗汉松磁衍生品价钱5600元/吨，较年前一日急跌50元/吨。衍生品基差sp05+230，相对于年前一日下降50。初期“翌年亮”罗汉松磁5600元/吨，较年前一日急跌100元/吨。衍生品基差sp05+230，相对于年前一日保持稳定。初期“马牌”罗汉松磁5600元/吨，较年前一日急跌100元/吨。衍生品基差sp05+230，相对于年前一日保持稳定。初期“北木”罗汉松磁衍生品价钱6850元/吨，较年前一日急跌50元/吨。衍生品基差sp05+1480，相对于年前一日下降50。

截止3翌年月末，各港口木磁储备191.07万吨，较上翌年升高7.6%，整体而言储备量由增转降。早先汇已保持在6.89周围，进口成本仍然维系上排，木磁金融属性较弱，需要密切关心离岸兑换美元情况以及木磁贴水情况。虽然外盘价钱依旧保持上排，但是根据国际上间贸易商所录，交易多为一实体谘，均与外盘出价大大出入。而且早先国际上木磁观察使至中国数量减低，迄今为止各港口木磁储备仍然处于上排，外加国际上间产品交投十分热闹，尤其是与世隔绝用纸及白卡纸产品河段制造厂商多只采取刚需定购的方式，多重利空考量对木磁价钱形成有效率心理压力，下半年愿景木磁价钱或将偏弱冲击。

■ 策略

单边游离

■ 风险

无

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